2014年前半IPO 「初値天井」が激減 初値→高値の上昇率33.9%平均

IPO 概況


今年のIPO(新規上場)マーケットはこれまでとはひと味違う――IPOマーケット関係者からこんな声が聞かれる。これまでは、初値の段階で将来の成長の大部分を織り込み、“初値天井”となる銘柄も多かったが、今年は表の通り、“初値天井”が激減している。

7月2日に上場したVOYAGE(3688・東マ)まで本年IPO27銘柄を調べてみると、公開価格から初値までの騰落率平均は60.9%の上昇。前年同期は2倍超で、それに比べ半減した格好だが、初値から高値までの騰落率平均は33.9%の上昇となっている。

「今年は行き過ぎた初値を付ける銘柄が減り、上場初日以降に買った向きも相応の利益を得られるようなマーケットになっている感。公募取得者、初値で買った投資家、その後に参戦した投資家の“三方良し”。これは良い傾向といえるのではないか」(市場関係者)。

個別でイキの良い動きを見せているのが、日本最高レベルの“スーパープログラマー”を100人規模で抱えるフィックスターズ(3687・東マ)で、公開価格比2.6倍で初値を形成、さらに初値比2.6倍に駆け上がった。ロボットベンチャーのCYBERDYNE(サイバーダイン、7779・東マ)も波乱相場を乗り越え、上値指向を強めている。両社とも株価4ケタで、そろって7月末に1対5の株式分割を実施する。

こうした“スター銘柄”だけでなく、低PER・高配当利回り銘柄にも関心が寄せられ、丸和運輸機関(9090・2部)ポバール興業(4247・名証2部)などがジリ高基調にある。 このほか、ネットを駆使しユニークなビジネスを展開しているレアジョブ(6096・東マ)は、同業の上場企業が見当たらないこともあり、同業のPER評価に縛られず独自展開の様相となっている。

優れたアドテクノロジー(広告技術)を持つVOYAGEは、上場初日はロックアップ解除価格(公開価格の1.5倍以上=3,600円以上)をにらんだ初値形成となったが、初日で公募・売り出し玉が1回転以上した好需給環境を底流に上場2日目にロック解除価格をクリア。上場3日目となる7月4日も上場前株主の売りをこなして買い優勢。売買代金はマザーズで首位、全市場通算でも6位と活況展開を見せている。VOYAGE株式の一部売却が明らかになり、売却益思惑が加わった格好のサイバーエージェント(4751・東マ)も注目される。

■公開価格から初値までの上昇率トップ10
上場日 銘柄 コード 市場 公開価格 初値 公開価格に対する初値騰落率
6/24 フリークアウト 6094 東マ 2,000円 7,000円 250.0%
3/28 エスクローAJ 6093 JQ 2,700円 8,090円 199.6%
3/6 サイバーリンクス 3683 JQ 2,400円 6,550円 172.9%
6/27 レアジョブ 6096 東マ 1,170円 3,155円 169.7%
4/23 フィックスターズ 3687 東マ 3,450円 9,040円 162.0%
6/27 メドピア 6095 東マ 4,000円 9,250円 131.3%
3/26 サイバダイン 7779 東マ 3,700円 8,510円 130.0%
3/12 エンバイオHD 6092 東マ 580円 1,311円 126.0%
3/26 DLE 3686 東マ 400円 804円 101.0%
3/20 ホットマン 3190 JQ 520円 871円 67.5%
■初値に対する高値までの上昇率ランキング
上場日 銘柄 コード 市場 初値 上場来高値
(7月3日現在)
高値日 初値に対する
高値までの上昇率
4/23 フィックスターズ 3687 東マ 9040 23,730円 6月20日 162.5%
4/18 ジョイフル本田 3191 1部 2650 5,620円 5月29日 112.1%
3/12 エンバイオHD 6092 東マ 1311 2,581円 3月19日 96.9%
3/26 DLE 3686 東マ 804 1,443円 4月10日 79.5%
6/27 レアジョブ 6096 東マ 3155 5,220円 7月3日 65.5%
4/23 西武HD 9024 1部 1600 2,362円 6月3日 47.6%
3/26 サイバダイン 7779 東マ 8510 12,500円 6月24日 46.9%
6/25 ポバール興業 4247 名証2部 1045 1,499円 7月2日 43.4%
6/18 ムゲンエステート 3299 東マ 1320 1,759円 6月23日 33.3%
3/28 エスクローAJ 6093 JQ 8090 10,500円 4月1日 29.8%
3/6 サイバーリンクス 3683 JQ 6550 8,290円 3月12日 26.6%
4/8 丸和運輸機関 9090 2部 3100 3,845円 7月3日 24.0%
7/2 VOYAGE 3688 東マ 3360 3,985円 7月3日 18.6%
4/8 トレックスセミ 6616 JQ 4480 5,300円 4月9日 18.3%
6/25 OATアグリオ 4979 2部 3935 4,625円 6月26日 17.5%
3/20 ホットマン 3190 JQ 871 999円 3月20日 14.7%
3/13 DNC 4246 1部 1799 2,049円 6月20日 13.9%
6/16 ニュートンFC 7169 JQ 3065 3,450円 6月16日 12.6%
6/24 フリークアウト 6094 東マ 7000 7,790円 6月26日 11.3%
3/12 BS11 9414 2部 1940 2,136円 5月9日 10.1%
3/19 JDI 6740 1部 769 836円 4月21日 8.7%
6/27 メドピア 6095 東マ 9250 10,000円 6月27日 8.1%
2/13 アキュセラ 4589 東マ 2300 2,460円 2月25日 7.0%
3/25 みんなのWED 3685 東マ 3560 3,675円 3月25日 3.2%
5/22 東武住販 3297 JQ/福Q 1400 1,423円 5月22日 1.6%
4/23 白鳩 3192 JQ 760 770円 4月23日 1.3%
3/18 日立マクセル 6810 1部 1971 1,980円 3月18日 0.5%
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