3月の世界株式パフォーマンス “フラジャイル5”総反攻

概況


日本株、1-3月42位に低迷 悪役はロシアと中国!?

昨年とは一転、グローバルマーケットの中で弱さの際立つ日本株。現在の位置取りを確認すべく、3月、および最初の四半期である1-3月の世界株式市場の国別パフォーマンスを振り返ってみよう。

S&Pグローバル株価指数(米ドル建て、配当なし)における各国の動向は表の通り。

日経平均 週足

日経平均 週足

まず3月の動向だが、単月順位でトップに立ったのはトルコ株だ。3月30日のトルコ地方選挙は大方の想定通り、エルドアン首相が率いる与党勝利で終わったが、市場は、これを先取る格好となった。トルコでは8月に控える大統領選挙でもエルドアン氏勝利が有力視されている。

ちなみに、1位トルコに続く、2位インド、3位ブラジル、そして6位インドネシア、7位南アフリカにも共通項がある。“フラジャイル5”(ぜい弱な5カ国)として、2月のアルゼンチンショックで売り物を浴びた国々だったが(インドネシアは、やや別格)、いずれも昨年来でプラスに浮上してきた。

ちなみに、インドは4月7日-5月12日に下院選挙、インドネシアも4月9日に議会選挙、7月9日に大統領選挙を実施するなど選挙絡みである点もトルコと共通。

なお、これら、かつての“悪役”の復活に代わって、売られたのがロシアと中国。ロシアはもちろん、3月初めのウクライナショックを受けたもので、18日のクリミア併合を受け、事態は収束の道筋が描けない状態にる。中国も、3月6日に上海超日太陽能科技デフォルトを皮切りに、12日が銅市況急落、15日の人民元変動幅拡大発表、24日はHSBC版のPMI(購買担当者指数)大幅悪化など、金融・経済面での激動が続いている。

さて、1-3月累計で見た場合、パフォーマンスが最悪となったのがロシアであり、45カ国中、下から3位(43位)が中国なのはともかく、日本も、これらに匹敵する42位での低迷となっている。中国とは僅差で、ワースト3も視野に入る状態。FRB(米連邦準備制度理事会)・イエレン議長会見での、早期利上げを示唆した“失言”(3月19日)を受け、いったん調整色を強めた米国でも、3月26位、1-3月27位と日本よりはるかに上に位置する。ドルベースである、この指数の算出上では、円高・ドル安はプラスとなるだけに、その弱さが目立っている。

ちなみに、各国現地通貨建ての主要株価指数ベースでは、米ニューヨークダウや、インドSENSEX、韓国KOSPIなどが3月31日に月間高値を形成。ほかにも下旬高値銘柄が目立つ中、日経平均、TOPIXともに3月7日高値を超えられずにきた。

4月に入っても、こうした流れを覆すには至っていないのが現状ながら、(今年1月と同様)新たな四半期に入ったことで、資金の流れの変化が顕在化してくる可能性がある。日本株については、4、5月の決算発表や、6月の新たな成長戦略発表が手掛かりとなり得るだけに、4-6月相場での巻き返しに期待しておきたい。

3月の世界株式市場・国別パフォーマンス
 3月順位 3月騰落率 2月順位  年初来順位 年初来騰落率
1 トルコ 10.93% 33位 1 インドネシア 21.13%
2 インド 10.53% 35位 2 ポルトガル 16.37%
3 ブラジル 10.18% 38位 3 イタリア 14.97%
4 イタリア 6.28% 13位 4 エジプト 14.80%
5 メキシコ 5.55% 44位 5 デンマーク 14.18%
6 インドネシア 5.50% 6位 6 ギリシャ 13.00%
7 南アフリカ 5.47% 10位 7 ニュージーランド 12.71%
8 ニュージーランド 5.16% 24位 8 イスラエル 12.66%
9 タイ 4.95% 25位 9 アイルランド 8.73%
10 イスラエル 4.02% 22位 10 インド 8.68%
11 ポルトガル 3.49% 4位 11 フィリピン 8.30%
12 ルクセンブルグ 3.39% 34位 12 タイ 7.94%
13 豪州 3.33% 19位 13 チェコ 5.75%
14 スペイン 2.41% 27位 14 スペイン 5.51%
15 シンガポール 2.37% 36位 15 豪州 4.51%
16 チリ 2.37% 16位 16 スイス 4.34%
17 チェコ 2.06% 17位 17 モロッコ 3.89%
18 台湾 1.78% 40位 18 南アフリカ 3.57%
19 オランダ 1.40% 23位 19 フランス 3.54%
20 マレーシア 1.34% 32位 20 ベルギー 3.20%
21 ギリシャ 1.17% 2位 21 ポーランド 3.16%
22 カナダ 1.09% 28位 22 トルコ 2.98%
23 ノルウェー 0.76% 12位 23 ルクセンブルグ 2.96%
24 モロッコ 0.63% 26位 24 スウェーデン 2.61%
25 ハンガリー 0.45% 45位 25 ノルウェー 2.10%
26 米国 0.38% 30位 26 オランダ 1.64%
27 韓国 0.33% 39位 27 米国 1.52%
28 ベルギー 0.11% 11位 28 カナダ 1.37%
29 フィリピン △0.08% 14位 29 ブラジル 1.13%
30 フランス △0.27% 9位 30 台湾 1.11%
31 スイス △0.40% 21位 31 オーストリア 0.96%
32 スウェーデン △1.21% 15位 32 ドイツ 0.00%
33 日本 △1.66% 42位 33 シンガポール △0.02%
34 ドイツ △1.71% 20位 34 マレーシア △0.05%
35 香港 △1.83% 31位 35 フィンランド △0.31%
36 オーストリア △2.28% 29位 36 英国 △1.02%
37 ペルー △2.44% 41位 37 ペルー △1.67%
38 ポーランド △2.47% 5位 38 韓国 △2.09%
39 デンマーク △2.49% 3位 39 香港 △2.26%
40 フィンランド △2.56% 7位 40 チリ △3.66%
41 中国 △2.82% 37位 41 メキシコ △5.31%
42 エジプト △3.03% 8位 42 日本 △5.70%
43 英国 △3.64% 18位 43 中国 △5.71%
44 ロシア △3.92% 43位 44 ハンガリー △9.12%
45 アイルランド △6.08% 1位 45 ロシア △15.48%
※「S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス株価指数」が対象、単位%
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